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周二机构推荐重点布局十大板块(附股) 袁宝?

移动版  2016-12-08 00:48  来 源:网络整理  字号:

袁宝?,高州老乡网

汽车行业;调研和车展印证了行业正在加速演变

类别:行业 研究机构:高盛高华证券有限责任公司

国内实地调研/上海车展的要点。

我们在上海和宁波走访了两家车企、两家零部件生产商和五家经销商。对这些公司的调研和从本周上海车展上观察到的现象再次印证汽车行业正在加速演变。

SUV/新能源汽车在新车型中占比较高;自主品牌率先推新。

ChinaAutoMarket 数据显示,SUV/新能源汽车在新车型中占比约~40%/20%,而上海车展上本土车企在新车型中占比约50%。随着SUV 加速增长,自主品牌推出SUV 和新能源汽车新车型的速度快于整体行业,在质量、品牌建设和经销商网络调整方面也有所提升(例如吉利/长城)且定价具有竞争力。

“智能汽车”新进企业或将重塑竞争格局。

“智能汽车/车联网”(汽车互联性增强)趋势可能会改变未来消费者看待汽车的方式。这可能会改变消费者对产品的要求并影响研发投资和供应链。新进企业博泰(未覆盖)是国内独立的车联网产品/服务供应商,在上海车展上,公司推出了“Project N”概念车;科技企业乐视也在就车载系统与北汽开展合作。

中国零部件生产商进军全球市场的速度快于车企。

一直以来,中国零部件生产商在迅速进军海外市场(而中国整车生产企业的速度较缓),得益于:1) 限制因素较少(无合资结构);2) 中国低成本的制造基地;3) 产品打入全球车企;4) 近期这些企业的制造/研发向全球扩张。

豪华车经销商重拾议价能力;毛利率将企稳。

由于车企的销量目标更为现实以及激励力度加大,我们预计豪华车经销商的新车销售的毛利率将企稳。同时,经销商正日益重视新的增值业务,如二手车和金融业务以推动收入增长以及收入的多元化。

投资影响。

我们认为评级为买入的比亚迪H、吉利和上汽集团是SUV/新能源等积极趋势的受益者,这些企业拥有强劲的待推产品。正通汽车和宝信(二者评级均为买入)等经销商将受益于新车销售毛利率的企稳以及增值业务的增长。

通信行业周报:抓住业绩增长主线,抵抗大盘回调风险

类别:行业 研究机构:渤海证券股份有限公司

投资要点:

行业要闻。

发改委推进新一代信息基础设施建设。

华为携手联通成立SDN/NFV 创新中心:加速ONOS 中国落地。

中国联通3月移动用户数净减161万 4G 市场移动占9成。

电信运营商布局消费金融。

联通发布LIGHT-Net 白皮书聚焦LTE 技术创新与演进。

中国联通169骨干网扩容设备及服务集采流标新一代北斗导航卫星准确进入工作轨道。

中国或将新发卫星一带一路全覆盖。

重要公司公告。

恒信移动拟3000万涉足互联网+及传媒行业投资。

同洲电子双系统手机通过工信部测试。

大唐电信联手华体集团发力体育O2O.

中兴手机专利12000件手机语音及安全技术成战略重心。

高新兴预中标高州市教育局5950万项目。

走势与估值。

前5日市场持续上周强势,依然保持亢奋状态。由国改预期概念个股带动起大盘飙升,直接创出新高。在中字头为代表蓝筹板块持续攀升的时候,中小板开始走软,赚钱效应不再全面开花。随着个股行情深入发展,市场情绪分化。个股方面TMT 概念个股剧烈调整,所受压力逐步增大。大蓝筹类个股热点集中在国企改革方面爆发。通信板块特点表现基本和大盘一致,但是涨幅7.09%超过大盘2.5个百分点,其中中国联通带动运营板块上涨29.82%,远远超越大盘,而设备类板块只下跌0.61%,远远落后于大盘。个股方面复牌类个股走势强劲,盛路通信、拓维信息和中国联通涨幅分别为61.05%、60.99%和31.75%。而前期炒高个股回调明显,如中利科技、大富科技和闽福发。通信板块整体的系统性特征比较明显,个股的热点依然围绕着资产注入、年报与高送转概念等方面。截止到4月21日,剔除负值情况下,BH通信板块TTM 估值为83倍,相对于全体A 股估值溢价率为346%,显示出通信板块的估值压力正在有所缓解。

投资策略。

本周市场整体经过大幅上涨后,开始进入一个震荡的格局,盘面呈现出个股分化的局面。在大盘指数不断创出新高的情况下,个股也在不断整固自身上涨的基础,蓝筹类个股在资金推动下创出新高,而成长股却没有持续保持强势。本周通信类个股走势也折射蓝筹强势的状态,联通、中兴和烽火等蓝筹类个股新高不断,同时今年业绩具有爆发潜力和高送转概念的个股也相对强势。面临大盘即将到来的宽幅震荡,我们从基本面出发,抓住通信板块的4G网络的建设整体主线,个股需要关注有业绩超预期的品种。投资策略保持谨慎观点,建议重点选择确定性强的4G 产业链子行业和移动通信互联设备等子行业,继续推荐行业明朗、业绩高增长个股,股票池推荐烽火通信、中国联通、东方通信和亿阳信通。

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